Инвестиционная компания «Юнитер» составила рейтинг топовых сделок на рынке слияний и поглощений.

 «Юнитер» оценил размер белорусского рынка слияний и поглощений (M&A) в 2019 году в $330 млн. В сравнении с 2018 годом объем рынка сократился на $30 млн. При этом количество сделок выросло в 2 раза — до 40, а средний размер сделки снизился в 2,2 раза — до $8,3 млн.

По оценке компании «Юнитер», белорусский рынок можно охарактеризовать большим количеством сделок без объявления их стоимости (в 2018 году только по 40% завершенных сделок была объявлена стоимость; в 2019-м — по 35%; в 2017-м этот показатель составлял менее 25%).

В 2019 году структура сделок сложилась следующая: 7 сделок «входящих» (иностранный инвестор вкладывал капитал в белорусское предприятие), 28 — на внутреннем рынке и 5 сделок «исходящих» (белорусские инвесторы вкладывали капитал в иностранные компании).

ТОП-10 сделок (2019 год)

Сектор Актив (компания-цель) Местонахождение актива Компания-покупатель (Инвестор) Сектор Инвестора Страна происхождения Инвестора Размер сделки, долл. США Доля
Недвижимость и строительство Евросити (Денисовская) Беларусь Табак-Инвест Розничная и оптовая торговля Беларусь 50 100%
Транспорт и логистика Прикарпатзападтранс Украина Нефтебитумный завод Нефтехимический комплекс Беларусь н/д
Продукты питания и напитки Барановичский молочный комбинат Беларусь Савушкин продукт Продукты питания и напитки Беларусь 23,1 50,70%
ИТ Flo Health Беларусь Founders Fund + другие фонды и инвесторы Услуги США 20,5 Привлечение инвестиций
Производство БелИНЭКО Беларусь Sika AG Производство Швейцария н/д 100%
Строительные материалы Завод современных бетонных конструкций (ТД Ждановичи) Беларусь А-100 Недвижимость и строительство Беларусь н/д 100%
Недвижимость и строительство Простор (Шабаны) Беларусь Грин Розничная и оптовая торговля Беларусь н/д 100%
Недвижимость и строительство Простор (Чижовка) Беларусь Табак-Инвест Розничная и оптовая торговля Беларусь н/д 100%
Продукты питания и напитки ОАО «Березовский сыродельный комбинат» Беларусь Савушкин продукт Продукты питания и напитки Беларусь н/д
Фармацевтика и здравоохранение Заботливая аптека Беларусь Аптека Групп Фармацевтика и здравоохранение Беларусь н/д 100%

Общее описание и предпосылки сделок в ТОП-10:

  1. Табак-Инвест — Евроторг (актив Евросити на Денисовской). Недвижимость и строительство. Крупнейшая сделка в коммерческой недвижимости в 2019 году. Сделка относится к типу перехода активов (конкретных объектов коммерческой недвижимости). По официальным заявлениям, Евроторг трансформирует свою бизнес-модель и уходит от содержания и развития сверхкрупных и крупных торговых (в том числе МФК) объектов. С другой стороны, Табак-Инвест имеет опыт успешной эксплуатации и развития крупных торговых объектов, тем самым расширяя свой портфель объектов на рынке и увеличивая свое присутствие на нем.
  2. Нефтебитумный завод — Прикарпатзападтранс. Транспорт и логистика. Одна из крупных сделок последних лет в сфере транспорта и логистики, при этом примечательна сделка тем, что это одна из редких «исходящих» сделок. По сути, сделка является инструментом диверсификации и расширения нефтехимического бизнеса Нефтебитумного завода. По заявлениям официальных лиц завода, планируется организовать прокачку топлива по сети трубопровода с МНПЗ в Украину и Западную Европу, решить внутренние вопросы по повышению эффективности и, следственно, конкурентоспособности.
  3. Савушкин продукт — Барановичский молочный комбинат. Продукты питания и напитки. Текущая сделка — одна из череды за последние несколько лет по дальнейшей консолидации (не только за счет увеличения мощностей выпуска продукции и ее ассортимента, но и, что важно, сырьевой базы) молочного рынка Группой Санта. Оцениваемая нами консолидированная доля Савушкина продукта в общей мощности молочной переработки в стране с учетом покупки может превысить 15%.
  4. Founders Fund (+ другие фонды и инвесторы) — Flo Health. ИT-сектор. Сделка больше относится к привлечению инвестиций в компании уже не ранней стадии развития, а в активной фазе. К тому же знаковым считается интерес крупного фонда к проекту Flo Health. Опять же, в ИТ-секторе инвестиции направлены на развитие продукта, рост команды.
  5. Sika AG — БелИНЭКО. Производство. Входящая сделка в производственном секторе. Основным мотивом этой сделки послужила стратегия по расширению присутствия на рынках Восточной Европы как для швейцарской компании, так и для белорусской. К тому же швейцарская компания Sika уже присутствовала на рынке в виде поставляемой на предприятия и торговые объекты страны продукции.
  6. А-100 — Завод современных бетонных конструкций. Строительные материалы. Знаковая для девелоперского рынка сделка, где А-100, приобретая новый актив, по сути, горизонтально интегрирует в бизнес-модель новый вид деятельности, который непосредственно влияет на основной (строительный бизнес). Теперь А-100 имеет возможность повысить эффективность и гибко реагировать на изменения на рынке.
  7. Простор (Торговый центр в Шабанах) — Green. Недвижимость и строительство. Сделка по смене собственника (разрешение долговых обязательств ретейлера перед банками) и переход к профессиональному участнику рынка (ретейлеру). Green в этом случае расширяет свое присутствие на рынке за счет готового объекта.
  8. Простор (торговый центр в Чижовке) — Табак-Инвест. Недвижимость и строительство. Полностью идентичная с активом Простора в Шабанах сделка.
  9. Савушкин продукт — Березовский сыродельный комбинат. Продукты питания и напитки. Окончательный переход в управление крупного производителя молочной продукции в продолжение стратегии Группы Санта по консолидации рынка молочной продукции и расширение возможностей на внутреннем и внешних рынках.
  10. Аптека Групп — Заботливая аптека. Фармацевтика и здравоохранение. Сделка входит в часть стратегии масштабирования и расширения собственной сети аптек, создаваемой Аптекой Групп. Приобретение новой сети (Заботливая аптека) избавляет покупателя от поиска локаций и организации точек продаж (аптек), что позволяет сконцентрироваться на поставках лекарственных средств и сфокусироваться на товарной политике. По завершении этой сделки Аптека Групп становится крупнейшей частной сетью аптек в стране (более 300 аптек по всей стране).