Готовые к эпичной битве инвесторы наблюдают за распродажей на рынках рисковых активов. Аналитики разрабатывают стратегии выживания

 

 

Хеджируйтесь везде, где только можно. Продавайте акции автопрома. Держитесь подальше от кредитных и развивающихся рынков. Примерно так инвесторы планируют выживать в условиях очередного обострения торгового конфликта между США и Китаем, который уже уничтожил 2 трлн долларов на рынке акций и остановил рост пузыря в сегменте рисковых активов.

Решение по новым тарифам будет принято уже завтра. Китайская делегация прибыла в Вашингтон после жесткой критики со стороны президента США Дональда Трампа, и в этих условиях надо готовиться к любому исходу. Некоторые финансовые управляющие на полном серьезе освежают в памяти планы действий на случай чрезвычайных ситуаций.

Итак, вот несколько тактик, которые можно использовать в условиях разгорающегося конфликта:

Компании с малой капитализацией

Есть мнение, что во время торговых конфликтов лучше всего держатся американские компании с малой капитализацией, а китайский бизнес несет масштабные потери. Этот тренд можно использовать для формирования рыночной стратегии. Аналитики Wells Fargo рекомендуют использовать два самых крупных ETF, отслеживающих эти рынки — China Large-Cap ETF (FXI) от BlackRock Inc и Russell 2000 (IWM). Продавая защитные путы на IWM и покупая такие же путы на FXI, можно пережить грядущие неспокойные времена в мировой торговле.

Мусорные бумаги

Высокодоходные облигации первые окажутся под ударом, если стороны перейдут от агрессивной риторики к действиям. Однако подразумеваемая волатильность по крупнейшему ETF на мусорные облигации все еще решительно низкая по сравнению с индексом волатильности СВОЕ (или VIX). Macro Risk Advisors рекомендуют покупать опционы пут на продукт BlackRock. Эта стратегия принесет плоды, если стоимость ETF упадет, или ценовые колебания усилятся.

Облигации лучше всего

Ну и что, что доходность низкая — долгосрочные облигации могут приносить деньги богатым инвесторам в поисках безопасной гавани. В последнее время они активнее растут в условиях падения интереса к риску. Более того, у них есть одна особенность: оставаться стабильными даже когда растут фондовые рынки.

Американская исключительность

Пока еще рано делать играть на теме «Америка прежде всего», однако в Societe Generale предупреждают, что в такие периоды лучше всего ориентироваться на американские акции, которые, как правило, показывают лучшие результаты, чем другие рынки. Они тоже падают, но менее стремительно, чем, например, в Китае или Японии.

Жми на тормоза

Агрессивная позиция Белого дома совсем не на руку Европе. Автопроизводители в регионе — любимая мишень Трампа — особенно уязвимы. Индекс Stoxx 600 Automobiles & Parts, объединивший компании, выпускающие автомобили и запасные части, в этом году опережал рынок в среднем на 3%.

С учетом того, что индекс автопроизводителей торгуется на уровне 505 евро, в Citigroup предлагают использовать пут-спред, в рамках которого инвесторы одновременно покупают защитные опционы по цене страйк 490 евро и продавать контракты по цене страйк 460 евро. Эта структура компенсирует затраты по медвежьей позиции и ограничивает убытки. Она имеет смысл для тех инвесторов, которые рассчитывают на небольшую просадку индекса.

Развивающиеся страны

На долю Китая приходится более четверти от всего Shares MSCI Emerging Markets ETF. Evercore недавно рекомендовал стратегию с опционом пут для хеджирования рисков, связанных с такими событиями, как твиты Трампа. Она приносит небольшую прибыль при ограниченных рисках, если цены падают.