Еженедельный обзор первичного рынка облигаций на внутреннем финансовом рынке. Двадцать вторая неделя 2019г. 27.05.-02.06.2019.
Гособлигации.
Сравнительная таблица справедливой стоимости инструментов белорусского долга на внешних рынках и предложения Минфина по ставкам облигаций на внутреннем рынке
ISIN | Текущая доходность,% | Купон ,% | Погашение |
XS1634369067 | 6,32 ↑ | 6,875 | 28.02.2023 |
XS1634369224 | 6,86 ↑ | 7,625 | 29.06.2027 |
XS1760804184 | 6,55 ↑ | 6,2 | 28.02.2030 |
ВГДО — 252 | 4,2 | 4,2 | 22.08.2024 |
*Информацию по суверенным еврооблигациям на 26.05.2019 с boerse-stuttgart.de
В очередной раз убеждаемся в лицемерной позиции Минфина. С началом нового месяца появилась информация о закрытых сделках регулятора, проведенных по прямым договорам. Ставка по ВГДО -261 (MF-LB-USD-0261) , сроком обращения 10 лет и объемом эмиссии
Внутреннему инвестору выше 4,2% жалко, а внешним — как полагается, по рынку. Что тут еще обсуждать ? У этого регулятора ни рыночной позиции , ни лица, ни принципов.
За прошедшую неделю объем реализации госбумаг по ВГДО-252 составил $ 207 тыс. Эти позорные потуги предложено продолжать не только в ежедневном режиме. На 11 июня по такой же ставке Минфин объявил аукцион доразмещения ВГДО-260. Главное реклама ! Авось кто и покрупнее клюнет.
Облигации Нацбанка РБ.
Нацбанк в теоретическом процессе подготовки к инфляционному таргетированию ( начало в 2020-2021 годах). Режим таргетирования инфляции предполагает, что центральный банк достигает своей конечной цели через управление инфляционными ожиданиями. Снижение инфляции — приоритет . Основное воздействие монетарной политики при отклонении от целевых показателей инфляции осуществляется, как правило, через канал процентной ставки.
«В части усиления эффективности процентного канала проводится последовательная работа по уменьшению объемов директивного кредитования, снижению уровня валютизации экономики. В том числе мы ведем активную работу по повышению эффективности работы валютного рынка и операций по управлению ликвидностью», — заявил заместитель председателя правления Национального банка Дмитрий Калечиц в своем выступлении на международной научно-практической конференции «Экономический рост Республики Беларусь: глобализация, инновационность, устойчивость»
Умные речи говорят, а в рынок выходить для формирования этого процентного канала и структуры процентных ставок не хотят. Не время, наверное, пока регулятору в рынке активничать.