Просмотров:

Поделиться в соц.сетях

Обзор первичного рынка облигаций. 23W/2019.

Еженедельный обзор первичного рынка облигаций на внутреннем финансовом рынке. Двадцать третья неделя 2019г. 03.06.-09.06.2019.

Гособлигации.

Сравнительная таблица справедливой стоимости инструментов белорусского долга на внешних рынках и предложения Минфина по ставкам облигаций на  внутреннем рынке

ISIN Текущая доходность,% Купон ,% Погашение
XS1634369067 6,10 ↓ 6,875 28.02.2023
XS1634369224 6,7 ↓ 7,625 29.06.2027
XS1760804184 6,42 ↓ 6,2 28.02.2030
ВГДО — 252 4,2 4,2 22.08.2024

*Информацию по суверенным еврооблигациям на  10.06.2019 с boerse-stuttgart.de

На прошлой неделе были крупные погашения выпусков облигации структурообразующих банков.  Похоже, народ не нашел для себя ничего лучшего как переложиться в «минфинки». Выходить из валюты не хотят. А инструментов в валюте нет. Психологически этот фактор давит на инвестора . И тут Минфин с Нацбанком своей цели достигают. При отсутствии альтернативных чисто валютных бумаг ресурс идет в то, что наиболее доступно.

Объемы реализации госбумаг по  ВГДО-252 составили более  $ 2,8 млн. Сделок много, и за исключением пары операций на $ 150 -200 тыс все остальное можно идентифицировать как деньги розничного инвестора. История активно продолжается и в начале текущей недели.

Но не все так просто с рефинансированием долгов. Там где как будто было все оговорено, включились тормоза. Основной кредитор — Россия отодвигает решение вопроса о $600 млн правительственного кредита и $200 млн от ЕСФР до подписания дорожной карты по интеграционным процессам.  Дату погашения российского кредита огласите ? Тогда начнем обратный отсчет .

 

Облигации Нацбанка РБ.

Нацбанк в каждодневных трудах и все у него хорошо. Уровень инфляционных ожиданий снижается, доверие белорусов к рублю в качестве валюты сбережений увеличивается, а вот у субъектов хозяйствования настроения ухудшаются. На провале курса национальной валюты к годовым минимумам народ вытряхивает валютные сбережения. Рановато. Нацбанк скупает все , что не дают и ЗВР подскочили за май на $ 0,5 млрд до $ 8,1 млрд.

Ну раз пока все хорошо, можно продолжать в том же духе : регулировать ставки бумажными предписаниями и не лезть на рынок.

Банки удвоили объемы  краткосрочной ликвидности в недельных облигациях Нацбанка , разместив на очередном аукционе почти 1,5 млрд рублей.  В краткосрочных сегментах МБК и РЕПО все тоже по-прежнему на привычных уровнях.

 

Корпоративные облигации.

От погашения банковских облигаций немного досталось и корпоративному сегменту. Но 800 тыс рублей -это даже не удовлетворительно, хотя и в 4 раза больше , чем неделей раньше. Половина этих денег осела в Евроопте.  АСБ Лизинг — Беларусбанк добавили еще 900 тыс руб оборота.

Сегодня корпоративные бумаги не могут конкурировать даже с «минфинками». На то , что приходит на рынок , неудобно смотреть. Параметры эмиссий не выдерживают никакой критики. Кто их придумывает эти условия выпуска ? Попробуем разобрать два последних выпуска НП-сервиса и Агролизинга в отдельном материале.

Общерыночная выручка корпоративных заемщиков на первичном биржевом рынке составила 1,8 млн. рублей.

Понедельная структура размещения облигаций в разрезе рыночных сделок и «не очень рыночных» за последние 10 недель.

 

 

Источник: belinvest.by

ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ:


Наш канал в Telegram

Cообщество в Viber

Оставить комментарий

Войти с помощью: 
avatar
  Подписаться  
Уведомление о