Ежемесячный обзор внутреннего рынка акций белорусских предприятий. 

Доля рыночного сегмента акций белорусских предприятий продолжает составлять мизерные доли в оборотах секции фондового рынка на БВФБ. За март текущего года это тоже  менее 1% ( 0,2%).

Очередной приватизационный аукцион , проведенный 25 марта, оказался опять провальным. Отношение инвесторов к этим процедурам — логичное отражение действий организаторов. Биржа сообщила об аукционе менее, чем за месяц до его проведения небольшим пресс-релизом. Госкомимущество вообще за неделю, не привлекая даже подконтрольные государству СМИ.  Поскольку это вторая попытка за три месяца продать фактически одно и то же, то у потенциальных инвесторов было время ознакомиться с предлагаемыми условиями продажи долей. Но интереса нет. Готово ли государство к дисконтированию цены или предложит новые лоты ?

Из восьми предложенных лотов удалось продать один благодаря свежей правовой новации, которая позволяет осуществить сделку при наличии заявки от одного участника.  Очевидно, что инвестор ( ООО «НаноКомпозит») приобрел долю в ОАО «ЦАУК» не ради умирающего бизнеса.  Цель — объект недвижимости. Перераспределение долей в этом предприятии накануне аукциона и сформировало основной интерес мартовского рынка и объемы торгов.

Объемы биржевой торговле акциями в марте составили около 2 млн руб.  (см Диаграмму). Это худший показатель за первый квартал. При том , что номенклатура проторгованных ценных бумаг за месяц —  более 50 эмитентов.

 

 

 

Максимальный объем сделок остался за эмитентом ОАО «ЦАУК» — 582 тыс руб. (4 сделки или 29 % суммарного месячного оборота ). Среди остальных эмитентов выделим регулярную активность  ОАО «Березовский сыродельный комбинат»  — 310 тыс руб ,  Витебский МЭЗ ОАО — 270 тыс. рублей

Традиционно приводим накопленные за месяц объемы сделок с эмитентами , которых в розницу скупают известные имена без какой -либо конкуренции и с просто отличными коэффициентами отдачи :

ОАО «Березовский сыродельный комбинат» — 310 тыс. руб за март , покупка идет по 50 руб. за штуку — в ПЯТЬ раз ниже балансовой стоимости .

ОАО «Савушкин продукт» — 18 тыс. руб за март, покупка идет по 50 руб. за штуку — в ВОСЕМЬ раз ниже реальной цены .

Почему продолжительный процесс скупки подобных предприятий происходит на безальтернативной основе при довольно привлекательных ценовых условиях ? В рынке нет институциональных инвесторов,  покупателей с более менее достаточным объемом ликвидности, готовых регулярно удовлетворять спрос на предлагаемые активы. Это маленькая ремарка к тому, что инвестфондам  в Беларуси нечего делать.

В заключении. Вся эта мышиная возня вокруг аукционов и сектора биржевого рынка активно удобряется действиями основного собственника активов в форме акционерного капитала. У государства-собственника свои правила игры и оно предпочитает активничать как вне БВФБ, так зачастую и без денег. Напомним наиболее интересные фрагменты из этих действий в первом квартале 2019 года :

Неплохой наборчик для раздумий на досуге.