Беглая оценка дебютантов последних облигационных займов ООО «Инструментгрупп», ОАО «Ресторан «Арбат», ОДО «БАЙКАЛ»

Инструментгрупп — бизнес на аренде строительного оборудования. Облигационный заем на $300 тыс под 7,5%. Обычная история последнего времени : в эмиссионных документах минимум информации о себе , о бизнесе и зачем деньги. Нишевая отраслевая принадлежность — на любителя. Но на этом предприятии хоть немного прослеживается корреляция между параметрами займа и реальными результатами бизнеса.

Что-то зарабатывают и перспективы вернуть деньги инвесторам возможно даже появятся. Планы по увеличению финрезультатов в ближайшие годы в три раза выглядят очень сомнительно. Основной недостаток — полное отсутствие кредитной истории. Опыта обслуживания долговых обязательств вообще никакого . Обеспечение из основных средств, используемых в бизнесе явно не устраивает частных кредиторов (банки).  Риски великоваты , доходность — слабая.

*Следующие потенциальные должники явно не владеют техниками обращения с калькуляторами и не дружат с элементарной математикой.

«Ресторан «Арбат» — профиль бизнеса понятен. Облигационный заем на 600 тыс руб под 12%. Пару процентов премии к банковским уровням? Оферты как таковой нет на весь срок обращения 3 года. Банковские инструменты есть с квартальной офертой. Эмитент с долей государства более 10%. Заем подперли поручителем, но зачем еще заниматься анализом возможностей поручителя, если сам бизнес эмитента не идет.

ОАО — и  пусть хоть не оперативная, но история годовой финотчетности имеется в открытом доступе.  Выручка годовая под 2 млн руб, но все вырезается затратной частью. Прибыль на протяжении последних лет — мизер, просто рисуются цифры положительного финрезультата. Откуда источники погашения суммы займа? Текущие состояние бизнеса не позволяет говорить о вероятности возврата денег инвесторам. Соотношение риска и доходности вообще ни в какие ворота.

«БАЙКАЛ» —  арендодатель коммерческой недвижимости. Облигационный заем на $500 тыс под 7,5%. С этим «ярким профилем бизнеса» на рынке много эмитентов : «Солнечный парк « , «Простормаркет», «Лада ОМС Энерго» и т.д. Эмитент «мечтает» о ГОДОВОЙ выручке через три года в $250 тыс, а взять хочет $500 тыс. Тут и калькулятор не нужен, и говорить больше не о чем.

Если суверенный рейтинг Беларуси находится на «мусорном уровне», к какой категории отнести этих должников? Они явно плохо ориентируются в финансовом пространстве и не понимают куда попали. Рынок стал слишком доступен, а элементарного контроля качества на входе нет.  Даже жалко не будет «бестолковых Буратин», которые занесут свои деньги в подобные конторы.